证券代码：002125               证券简称：湘潭电化      湘潭电化科技股份有限公司           （湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇）  向不特定对象刊行可革新公司债券   召募资金使用的可行性分析阐发               （二次改造稿）                二〇二四年十二月                               目 录    一、本次召募资金投资使用计划   湘潭电化科技股份有限公司（以下简称“湘潭电化”、                          “公司”、                              “刊行东谈主”） 本次拟刊行的可转债召募资金总和不高出东谈主民币48,700万元（含48,700万元）， 扣除刊行用度后召募资金净额将用于投资以下神色：                                    拟插足召募资金        神色          投资总和（万元）                                     （万元） 年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板        材料神色     补充流动资金                200.00          200.00        共计              48,710.17       48,700.00   在本次召募资金到位前，公司将字据召募资金投资神色实施程度的执行情况 通过自筹资金先行插足，并在召募资金到位后按照联系律例章程的才能赐与置换。 如若本次刊行召募资金扣除刊行用度后少于上述神色召募资金拟插足的金额，募 集资金不及部分由公司以自筹资金贬责。在不调动本次召募资金投资神色的前提 下，公司董事会可字据神色的执行需求，对上述神色的召募资金插足规定和金额 进行稳妥诊疗。    二、本次召募资金投资神色可行性分析    （一）年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神色  （1）神色基本情况   神色称号：年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神色   实檀越体：公司控股子公司广西立劲新材料有限公司的下属全资子公司湘潭 立劲新材料有限公司，本次召募资金到位后，公司将以逐级增资形势将召募资金 插足湘潭立劲新材料有限公司。   实施场所：湖南省湘潭市雨湖区   建立内容：年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神色  （2）神色投资概算   本神色计划总投资金额为 48,510.17 万元，拟使用召募资金投资金额为 序号     投资类别    投资金额（万元）       使用召募资金金额（万元）       开销类别        共计         48,510.17          48,500.00      “年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神色”的本钱性开销主要包括开导购 置、建筑工程、装置工程、其他基建，其价钱和用度分歧按照联系市集报价筹谋； 非本钱性开销主要包含计划费、铺底流动资金，按照行业司法和建立申饬进行测 算。  （3）神色预测经济效益      本神色里面收益率 10.53%（税后），总投资回收期 8.36 年（税后），神色 经济效益较好。  （4）神色触及报批事项情况      松手本阐发知道之日，公司仍是完成立项备案、环评审批才能、能评审批程 序，公司已赢得建立用地《不动产权文凭》、《建立工程有计划许可证》和《建筑 工程施工许可证》。  （1）本神色是顺应行业发展趋势，把抓市集机遇的需要      天下“双碳”想法已达成共鸣，我国、欧盟、好意思国等天下各主要国度和地区 纷繁制定了促进新能源发展的联系政策，全社会向清洁能源发展趋势日渐开朗， 能源破钞结构迎来真切变革。在此配景下，新能源汽车及储能市集将保持快速发 展的态势，能源型锂电板需求量将大幅擢升；同期，电动车、电子破钞、电动工 具等行业的快速发展，对锂电板的需求将会持续增长，从而带动锂电正极材料需 求快速增长。字据高工锂电公开数据，2021 年-2023 年中国锂电板正极材料总出 货量分歧为 113 万吨、190 万吨以及 248 万吨，同比增长分歧为 121.57%、68.14% 以及 30.53%。    锂电正极材料是锂电板的中枢枢纽材料，亦然决定锂电板性能和制形成本的 枢纽构成部分之一。锂电板正极材料存在多种本判辨线，现在市集上形成范围化 应用的包括磷酸铁锂、三元正极材料、锰酸锂、钴酸锂等。在市集导向下，不同 本判辨线的正极材料各有其特色和上风，适合不同的应用界限和应用场景，得志 不同市集需求，改日锂电板正极材料行业多种材料共存的样式仍将持续。连年来 跟着材料改性本领的高出，且鉴于锰基材料具有锰源丰富、成本便宜、电压较高 等特色，锰基正极材料受到了诸如特斯拉、比亚迪、宁德时间、国轩高科等主流 电板厂商的爱重，仍是成为了业内能源电板研发的一个冲破点。从永恒来看，庞 大的市集范围为行业参与者创造了雄壮的发展机遇。    锰酸锂具有资源丰富、材料成本较低、电压平台高、安全性更优、倍放浪能 及低温性能好等上风，其在 3C 数码、电动两轮车、电动器用、A00 级新能源汽车 等界限具备较为显豁的应用场景；同期锰酸锂材料与三元等其他材料的夹杂使用 亦然面前锂电板企业为裁汰成本和改善电板安全性能采选的贫苦本判辨线之一。 一方面，跟着供给的增多，碳酸锂价钱将渐渐纪念感性往时水平，锰酸锂比拟铅 酸、钠电在两轮小能源电板界限的竞争上风将愈加彰着；另一方面，跟着锰酸锂 高温轮回、高平和储性能的持续改进，市集竞争力将进一步擢升，应用场景将更 庸碌。    公司凭借多年来在锰系电板正极材料行业中积聚的丰富申饬和本领千里淀，通 过打造完善的研发体系和立异束缚机制，戮力于于锰基正极材料的研发和产业化。 公司于 2021 年驱动布局锰酸锂产业，计划通过本次募投神色扩大产能，优化产 品结构，持续升级居品质能，增多优质产能供给，以把抓市集机遇，进一步提高 市集份额，谋求永恒发展。  （2）本神色是深化产业布局，擢升公司市步地位和竞争力的需要    字据 ICC 鑫椤资讯公开数据，2021 年至 2022 年国内锰酸锂出货量分歧为 格空前成倍高涨以及破钞怨恨等身分影响。2023 年碳酸锂价钱下降，锰酸锂材 料及电芯价钱随之下降，刺激了结尾需求的提高，因此国内锰酸锂出货量回升至 增长 45.17%。跟着经济平安复苏以及“双碳”等政策的持续激动，锰酸锂结尾应 用界限预测在改日会持续得到推广和擢升。字据 ICC 鑫椤资讯预测，2025 年国 内锰酸锂需求量为 17.95 万吨，2030 年将增长至 41.56 万吨。   公司现在锰酸锂年产能 2 万吨，居品质能优异，部分居品本领计划处于国内 同业业当先水平，市集响应考究，下旅客户有比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能 （300014.SZ）、博力威（688345.SH）、星恒电源股份有限公司等。从竞争样式 来看，锰酸锂细分行业内，坐褥制造商产能多数较小，头部企业产能较为聚首， 部分同业业制造商也接踵进行产能推广，积极霸占市集。为得志普遍的市集需求， 作念好前瞻性布局，擢升范围上风，进一步擢升公司行业地位和市集竞争力，是公 司经营发展的势必采选。  （3）本神色是数智化转型，提高制造质料的需要。   为更好地适合数字化经济时间的发展趋势，本神色在开导选型上将采选愈加 自动化、智能化的开导，将利用工业互联网、大数据、东谈主工智能等本领与坐褥制 造和运营束缚深度交融，最大程度收尾先进智能制造，神色建成后锰酸锂居品的 坐褥后果和坐褥质料以及居品市集竞争力等将进一步提高。  （1）国度产业政策的大肆救济为本次募投神色的实施提供了考究 的政策基础   锂电板行业是新能源产业链的贫苦构成部分。连年国度络续出台了一系列政 策，大肆救济和激动新能源产业及锂电板行业的实行和应用。 锂电板用磷酸铁锂等联系产业列为国度荧惑类行业，明的面前应优先发展的重心 界限和重心居品中包括了能源电板及储能电板、高性能锂电板正极材料等。本次 简称“《新国标》”）。《新国标》明确了电动自行车的质料、尺寸、时速等参 数计划，故意于电动自行车产业的法度化运行，轻量化趋势为锂电板电动自行车 市集带来了契机。锂电板具有环保、轻量化、使用寿命长等上风，其平安替代传 统铅酸电板已成势在必行；同期，在锂电版电动两轮车界限，锰酸锂系该界限主 要本判辨线。 车产业发展有计划（2021-2035 年）》《2030 年前碳达峰行径决策》《“十四五” 新式储能发展实施决策》《促进绿色破钞实施决策》等，对进一步扩大锂电板下 游结尾市集需求具有贫苦作用。   国度产业政策的救济为推动新能源产业链的高质料发展奠定了基础，也为公 司本次募投神色的实施提供了考究的政策环境。  （2）普遍的市集前程和公司丰富的客户资源为新增产能消化提供 了考究的市集基础   跟着经济平安复苏以及“双碳”等政策的持续激动，锰酸锂结尾应用界限预 计在改日会持续得到推广和擢升。字据 ICC 鑫椤资讯预测，国内锰酸锂需求量稳 步增多，2025 年国内锰酸锂需求量预测为 17.95 万吨，2030 年将增长至 41.56 万吨，将呈现稳步增长态势。   公司深耕锰系电板正极材料产业多年，一直对持以客户需求为导向进行研发 坐褥，凭借优良且通晓的居品质料、持续通晓的供应材干、持续的研发立异材干 和高效的就业材干，在行业内赢得了考究的声誉，与国表里多家着名一次电板和 二次电板企业保持永久通晓的和谐关系，积聚了丰富的客户资源。   锰酸锂具有普遍的市集前程，且公司领有丰富的客户资源，本次募投神色具 备市集及产能消化的可行性。  （3）本领研发上风为新增产能建立提供了坚实的本领基础   多年来，公司一直专注于锰系电板正极材料产业，通过永久坐褥运营历程中 形成的本领储备和申饬积聚，以及在此基础上的本领说合和本领立异，公司锰系 材料深加工的坐褥工艺本领一直处于国内当先水平，公司具备全面的本领储备和 丰富的研发申饬，领有完善的研发体系和立异束缚机制以及申饬丰富的居品质料 限定束缚团队，公司居品质能优异、品种都全，一致性和通晓性强，能得志市集 的各别化需求。   公司本领研发上风为本次募投神色的建立提供了坚实的本领基础，也为锰酸 锂性能的持续擢升和冲破提供充分保险。  （4）先行者体自给上风为新增产能运行提供了考究的供应基础   公司自主研发坐褥的锰酸锂专用型电解二氧化锰居品和四氧化三锰居品都 是制备锰酸锂的先行者体。先行者体的性能在较大程度上决定了锰酸锂的轮廓性能， 公司坐褥的先行者体品质通晓、性能优异。一方面，公司可充分利用现存电解二氧 化锰富足产能来得志本次募投神色的先行者体供应，收尾公司产能利用最优化；另 一方面，公司可字据不同客户的需求，把抓居品应用场景特征，天真采选居品制 备历程中的先行者体类型，为客户提供定制化的居品与就业。公司通过自主供应前 驱体，能有用证据产业协同效应，提高居品质料，裁汰坐褥成本。   公司先行者体自给上风为本次募投神色新增产能的坐褥运行提供了原料供应 保险，具备一定的成本上风。    （二）补充流动资金   为得志公司日常经营资金的需求，公司拟将本次召募资金中 200.00 万元用 于补充流动资金，裁汰经营风险，增强公司可持续发展材干。   最近三年，公司经营范围稳步推广，交易收入由 2021 年度的 187,153.42 万 元增长至 2023 年度的 216,346.30 万元，导致所需营运资金范围持续增多。跟着 本次募投神色的达产，公司经营范围将进一步扩大，公司营运资金需求将进一步 增多，仅依靠自己积聚和债务融资，难以得志公司改日业务范围持续扩大的需求。 本次召募资金补充流动资金后，将一定程度得志公司经营范围扩大所带来的新增 营运资金需求，缓解公司资金需求压力，从而聚首更多的资源为业务发展提供保 障，提高抗风险材干，故意于公司持续、健康、通晓发展。   本次向不特定对象刊行可革新公司债券召募资金用于补充流动资金稳妥相 关法律律例的章程，具备可行性。召募资金到位后，公司净钞票和营运资金将有 所增多，一方面故意于增强公司本钱实力，有用缓解经营行径扩展的资金需求压 力，确保业务持续、健康、快速发展，稳妥公司及举座股东利益；另一方面可改 善公司本钱结构，裁汰财务风险。本神色用于补充流动资金的金额为 200.00 万 元，加上“年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神色”中拟用召募资金插足的预 备费和铺底流动资金 7,540.78 万元，共计 7,740.78 万元，占召募资金总和的比 例为 15.89%，未高出 30%，稳妥《注册束缚主张》《证券期货法律适宅心见第 18 号》等对于召募资金诈欺的联系章程。     三、本次召募资金诈欺的影响    （一）对公司经营束缚的影响   本次召募资金投资神色稳妥国度联系的产业政策，稳妥公司发展策略，具有 考究的市集发展前程和经济效益。   神色实施完成后，将进一步优化公司的产业布局和居品结构，可收尾召募资 金投资神色与现存业务板块的联动，形成公司新的利润增长，故意于擢升公司行 业地位、增强公司市集竞争力，促进公司的可持续发展。    （二）对公司财务现象的影响   本次可革新公司债券刊行完成后，公司的总钞票和总欠债范围均有所增长， 公司钞票欠债率将有所上升，但公司的资金实力会得到增强。跟着投资者络续将 可革新公司债券革新为公司 A 股股票，公司净钞票范围将平安扩大，钞票欠债率 将平安裁汰，公司偿债材干将平安增强。   本次向不特定对象刊行可革新公司债券，刊行对象以现款认购，公司筹资活 动现款流量将有所增多。跟着召募资金投资神色的实施，其带来的经济效益、经 营行径现款流入量将逐年擢升，公司现款流现象将进一步优化。    （三）对公司盈利材干的影响   本次向不特定对象刊行可革新公司债券召募资金投资神色的经济效益需要 一定的时刻才能体现，因此公司净钞票收益率、每股收益等计划短期内可能出现 一定程度的下降。但本次召募资金投资神色具有较好的盈利材干和市集前程，项 目建成后将为公司带来考究的经济效益，进一步增强公司的轮廓实力，可对公司 改日坐褥经营所需的资金形成有劲守旧，增强公司改日抗风险材干，促进公司持 续健康发展。    四、论断   要而论之，本次向不特定对象刊行可革新公司债券召募资金投资神色是公司 基于行业发展趋势、市集竞争样式和公司自己上风等身分的轮廓琢磨，并通过了 必要性和可行性的论证。同期，本次召募资金投资神色稳妥法律律例章程和国度 政策导向，稳妥公司制定的策略发展想法，故意于增强公司的可持续竞争力，符 合公司及举座股东的利益。                    湘潭电化科技股份有限公司董事会                       二〇二四年十二月二十三日